Tanquem l’any 2019 amb unes rendibilitats excel·lents pels inversors. La majoria de mercats de renda variable han tancat l’any amb rendibilitats fantàstiques de doble dígit, liderats pel mercat de renda variable dels EUA que, un any més, ha obtingut els millors resultats. La part més conservadora i que normalment actua com a valor refugi, la renda fixa de governs desenvolupats com els EUA i Alemanya, també ha donat rendibilitats excel·lents a pesar del bon comportament dels actius de més risc.

El mes de novembre va tancar amb pujades dels principals mercats de renda variable que ens han donat pujades en set de les últimes vuit setmanes. Podríem dir que el mes de novembre ha representat una continuació del mes d’octubre on es va imposar un sentiment positiu en els mercats.

Els mercats tanquen el mes d’octubre amb pujades gràcies a l’aparició de bones notícies; la relació comercial EUA-Xina sembla que millora, les probabilitats d’un Brexit sense acord han disminuït significativament, les dades macroeconòmiques publicades sobre els EUA han estat bones i els resultats empresarials en general han estat millors dels esperats

La disminució del comerç mundial és en aquests moments el problema més important per l’economia global.

El mes d’agost va acabar millor del que va començar. Les principals notícies durant el mes varen estar relacionades amb les tensions comercials EUA-Xina, i amb un possible escenari de recessió als EUA reflectit en una inversió de la corba de tipus que es produïa cap a mitjans de mes.

Durant el mes de Juliol el més destacat va ser la baixada en 0,25% dels tipus d’interès a EUA per part de la Reserva Federal, la primera vegada que baixava tipus en 11 anys.