La disminució de la natalitat i l’increment de l’esperança de vida a l’estat Espanyol fan que s’esperi un augment de la taxa de dependència en les pensions. La taxa de dependència es la ràtio entre el nombre de pensionistes i el nombre de persones que estan en actiu i cotitzen a la Seguretat Social. Aquesta ràtio representa així el nombre de treballadors que sostenen el global de les pensions, i per culpa de les característiques demogràfiques de l’Estat Espanyol, s’espera que aquesta ràtio evolucioni l’any 2050 fins a 77,5 pensionistes per cada 100 persones treballadores, o equivalent, a que hi hagi 1,3 persones en actiu que sustenten a cada pensionista. Aquesta dada suposa la taxa de dependència més alta del món segons dades de l’OCDE, i posa de manifest la necessitat d’implementar futures reformes en el sistema públic Espanyol basat en el repartiment entre generacions.
Unes elevades prestacions per jubilació que oferia fins ara el sistema públic, juntament amb una falta d’educació financera cap a la població, han contribuït a uns escassos nivells d’estalvi per part de la població. La majoria de població ha cedit en gran part a l’Estat la responsabilitat d’assolir un nivell de recursos suficient per fer front a la jubilació. Segons l´últim estudi de KPMG (Situación de las pensiones en España, novembre 2018), un 94% no creu en la viabilitat a llarg termini del sistema públic i un 96% creu que no serà suficient únicament amb les prestacions del sistema públic per fer front a la jubilació.
Davant l’alarmant situació financera del nostre sistema públic de pensions, diferents organismes internacionals han realitzat diferents propostes de reformes;
A Tió&Codina creiem que és molt important en aquests moments tenir una bona planificació de l’estalvi per tal de tenir èxit i poder fer front a requeriments de capital futurs com poden ser durant la jubilació. Les claus per tenir una bona planificació de l’estalvi les hem resumit en els següents punts;
- Invertir els estalvis. Qui no inverteixi els seus estalvis està condemnat a veure reduït el seu valor en el futur per l’efecte corrosiu de la inflació. Aquest efecte de pèrdua de poder adquisitiu que produeix la inflació pot fer que el valor de 100.000 € es redueixi a 92.237 € en 5 anys, o fins a 68.123 € en 20 anys (es considera una inflació mitjana del 2% anual).
- Diversificar la inversió. Invertir els estalvis però de forma errònia no serveix de gaire. Tenir una cartera amb un enfocament global i diversificada per actius, exposició geogràfica i sectors és clau per no incórrer en riscos innecessaris. Un dels errors més comuns que incorren els inversors és el denominat “esbiaixo per familiaritat”; l’inversor té preferència per invertir en companyies del mateix país i amb un nom conegut pel simple fet de sentir-les més familiars. Fins i tot molts inversors tenen preferència per invertir en companyies de les quals són clients amb l’errònia percepció que són inversions més segures (Ex: invertir en accions del teu propi banc, o de la teva companyia de telecomunicacions, etc.). Aquest error porta a carteres mal diversificades que comporten un risc de grans pèrdues pel fet d’estar massa exposats a l’economia domèstica. Diversificar amb alternatives menys líquides com immobles pot tenir sentit per patrimonis molt elevats, però per la resta d’inversors s’ha d’anar amb compte a no concentrar els nostres estalvis en un sol actiu com l’immobiliari.
- Estalvi sistemàtic. Invertir una petita quantitat mensual al llarg del temps pot permetre construir un patrimoni financer important en el llarg termini. El fet d’invertir una quantitat fixa en el temps permet reduir les variacions del nostre capital i reduir possibles decisions errònies. En la gràfica 2 hem posat com a exemple la comparativa d’una inversió de 100.000 € des del gener 2001 a l’agost 2018 en renda variable global, invertint tot el capital a l’inici del període o en imports constants de 465 €/mes; aquest exemple demostra que el patrimoni financer en el final del període pot arribar a ser més alt en el cas de la inversió sistemàtica que en el cas de realitzar tota la inversió a l’inici.
- Centrar-se en el llarg termini. A mesura que incrementem el temps de la nostra inversió el risc disminueix, o cosa que és equivalent, incrementem les probabilitats d’augmentar el capital. Mai és tard per començar aquest l’estalvi però com més aviat comencem més patrimoni financer podrem acumular i menys risc de pèrdues tindrem.
- Evitar vendes per pànic. Els estudis demostren que és més important romandre invertit que intentar entrar i sortir del mercat per encertar els moments adequats. El professor H.Nejat Seyhun de la Universitat de Michigan va analitzar les rendibilitats dels mercats durant 31 anys i va concloure que el 95% dels guanys van ser generats per l’1,2% de dies. La conclusió de l’estudi és que el fet de pedres certs dies de forta revalorització de mercats pot afectar significativament a la rendibilitat de la nostra cartera. L’inversor ha de tenir clar que la cartera oscil·larà en valor, però aquestes oscil·lacions no l’han de fer renunciar a la seva estratègia.
- Fer revisions periòdiques de l’estratègia i adequar el nivell de risc. És important realitzar revisions periòdiques de la cartera d’inversió i ser fidel a l’estratègia marcada sense deixar-se emportar per les emocions. Les circumstàncies personals de l’inversor poden canviar al llarg de temps i resulta convenient adequar el nivell de risc de les inversions segons les noves circumstàncies personals. Un dels factors que determina el nivell de risc és l’horitzó temporal així que a mesura que va augmentant l’edat de l’inversor és aconsellable anar disminuint el nivell de risc. Un valor orientatiu del percentatge recomanat en renda variable el podem trobar restant a 100 la nostra edat; per exemple un inversor de 40 anys seria convenient tenir una exposició del 60% en renda variable.
AVÍS LEGAL
Tió&Codina S.L. és una societat limitada que forma part de la xarxa d’agents del BBVA inscrita en el Banc d’Espanya com a tal. L’informe s’ha realitzat amb motius purament informatius, amb efecte sobre de les normes de conducta aplicables als serveis d’inversió a Espanya. El document pot incloure informació general sobre instruments financers, en la data de emissió del mateix, i està subjecte a canvis sense previ avís. La informació que es proporciona es considera provinent de fonts fiables, si bé, Tió&Codina S.L. no garanteix ni es responsabilitza respecte a la precisió, integritat o correcció d’aquestes.
El contingut del present document en cap cas constitueix una oferta o recomanació de compra o venda de ningun producte financer. Ni el present document, ni el seu contingut, constitueixen una oferta, invitació o sol·licitud per adquirir o des invertir algun instrument financer, ni pot servir de base per cap contracte, compromís o decisió de cap tipus. L’inversor ha de ser conscient que els valors i instruments financers als quals es pugui referir el document poden no ser adequats als seus objectius concrets d’inversió, per aquest motiu, l’inversor ha d’adoptar les seves pròpies decisions d’inversió.
En tal efecte, Tió&Codina S.L. no es fa responsable del mal us que es faci d’aquesta informació ni dels perjudicis que pugui suportar l’inversor que formalitzi operacions agafant com a referència les valoracions i opinions recollides en aquest document.
El contingut d’aquest document està protegit per la legislació de propietat intel·lectual. Queda prohibida la reproducció, duplicació, redistribució i comercialització total o parcial, dels continguts del present document, excepte amb consentiment previ per escrit de Tió&Codina S.L.
